镍价暴涨背后的神秘青山系 青山控股有多少镍空单？亏了多少？

镍价暴涨背后的神秘青山系

1、镍价暴涨背后的神秘青山系：位居民营钢企第一 曾跨界原中法人寿

 

连日镍价暴涨后，一则平仓传闻将低调的民营钢企青山系推到聚光灯下。

 

伦敦金属交易所（LME）镍出现暴涨行情下，有市场消息称，青山控股集团持镍空头期货合约或被逼平仓。3月8日，媒体报道称青山控股将就传闻统一作公开回应。

青山控股有多少镍空单？亏了多少？
 

市场日前有消息称，由于俄镍被踢出交易所无法交割，青山控股开的20万吨镍空单可能交不出现货，瑞士嘉能可或利用LME镍交易逼仓青山，进而索要其在印尼镍矿的60%股权，青山控股浮亏将超80亿美元。

 

3月8日下午，贝壳财经记者致电青山控股，未能获得回复。

 

处于事件核心的青山控股为民营钢企青山系的骨干企业之一。

 

青山系上世纪80年代创建于浙江温州，历时30年的发展，现已成为跨国集团公司，为全球最大的不锈钢生产企业。据悉目前青山系旗下拥有青山控股集团有限公司、上海鼎信投资(集团)有限公司、青拓集团有限公司、永青集团有限公司、永青科技股份有限公司五大集团，下辖300余家子公司。

 

股权结构上，青山系核心企业的其余股东包括项光达及其家族成员以及数名自然人股东，最终股权均集中于以青山系掌门项光达为首的项氏家族。

 

胡润2021年全球富豪榜中，项光达以215亿元财富排名第1001位。

 

据公开报道，项光达1958年出生于温州瓯海区一个工人家庭，毕业后进入温州海洋渔业公司从事机修工作，由于勤奋好学，很快成为单位的骨干，并当上车间主任。1988年，项光达放弃铁饭碗下海创业，进入汽车门窗行业，后逐渐转向不锈钢行业并搭建起青山系。

 

2020年财富世界500强企业榜单中，青山控股排名第329位，营收380.12亿美元，利润8.26亿美元，超越了营收364.88亿美元、排名第351位的沙钢，首度成为中国民营钢企第一。2021年财富世界500强企业榜单中，青山控股以424.48亿美元营收排名第279位，排名仍在沙钢集团前。

 

2017年起，青山系开始新能源布局，进入动力/储能电池上下游领域。2018年，青山与广汽集团等签署合作备忘录，将致力于合作共建动力电池全产业链。

 

不锈钢与新能源产业之外，青山系鲜少跨界。项光达曾数度表示，可能很多企业到了一定规模就会去做房地产或者金融。但是青山没有去做，而是心无旁骛，专注产业链。

 

而在2020年12月，青山系罕见跨界，与动力电池巨头宁德时代共同通过参与中法人寿增资跨界保险行业。中法人寿目前第一大股东为鸿商集团，青山与宁德时代各持股30%为战略股东。

 

中法人寿据介绍成立于2005年，由中国邮政集团公司和法国国家人寿保险公司共同出资设立，主要经营人寿保险、健康保险和意外伤害保险等保险业务。受股东股权转让等影响，中法人寿2014年初停止新契约业务。

 

鸿商集团曾表示，中法人寿增资后的经营发展战略、团队规划、管理机制和运营系统改造建设等方面准备工作基本完成，中法人寿保险业务未来有望得到扩张。2021年7月，中法人寿更名小康人寿。

 

青山此前亦已参与新能源汽车产业。广汽集团（601238.SH）2018年社会责任报告显示，其与广东省广新控股集团有限公司、青山控股集团有限公司签署合作备忘录，三方为共同推动新能源汽车及动力电池相关产业的转型发展和创新升级，将致力于合作共建动力电池全产业链。

 

产业规模宏大的另一面，青山系在资本市场布局更为低调，至今未有一家控股的上市公司。鼎信集团曾为第一大股东的新三板挂牌企业新研工业已于2021年3月终止挂牌。

 

虽未上市，但青山是多家上市公司重要客户。

 

主营冷轧不锈钢板的甬金股份（603995.SH）2020年年报显示，2018年、2019年、2020年，甬金股份与青山集团及其同一控制下企业发生的关联采购总额分别为34.17亿元、44.97亿元和76.77亿元，占公司采购总额的比例分别为23.56%、30.00%、39.07%。

 

除采购交易外，青山集团子公司福建鼎信科技有限公司持有甬金股份控股子公司福建甬金金属科技有限公司30%股权，为甬金股份关联方。

 

万向钱潮（000559.SZ）2020年年报显示，青山控股为其报告期内销售额4.35亿元的第三大客户，占年度销售总额比例为4%。

 

博亚精工（300971.SZ）、海目星（688559.SH）、联赢激光（688518.SH）、华友钻业（603799.SH）等均将青山列为重要客户或合作方。

 

lme镍再度上演惊人行情！

 

继昨日大涨74%之后，今天伦镍再度大涨，盘中交易价格连破5万美元、6万美元、7万美元、8万美元、9万美元，最高冲破10万美元，最大涨幅超110%。触碰最高点后，lme镍出现跳水行情，截至记者发稿，目前交易价格回落至82200美元左右，lme镍两日累计涨幅达162%。

 

市场分析指出，镍价大涨严重脱离基本面，是投机资金博弈的结果，投资者切勿压路机前捡硬币。

 

消息面上，市场传闻，近两日lme镍暴涨，镍矿巨头青山控股被瑞士大宗商品巨头嘉能可逼仓。嘉能可今日午后对传闻表示“毫无依据”。

 

见证历史！

 

伦金所“妖镍”交易价格冲破10万美元

 

3月8日，逼空行情持续上演，lme镍价日内交易价格最高涨幅扩大超110%，连破5万、6万、7万、8万、9万、10万美元关口，刷新纪录新高。这是伦敦金属交易所（lme）有史以来最极端的价格走势之一。

 

在此之前，3月7日，lme镍单日暴涨74.06%（结算价），振幅高达84.75%。

 

在lme镍的影响下，国内沪镍2204合约连续两日涨停，今日更是实现“一字板”，交易价格暂报228810元。

 

镍价飙升，也带动了上游原材料硅铁、锰硅、焦煤、焦炭、铁矿石和下游产品不锈钢的上涨。其中不锈钢波动最大，不锈钢2204合约在昨日大涨10.06%（结算价）的情况下，今日再度触碰涨停15%的涨停价（交易价，非结算价）。此外，上游材料中，硅铁交易价格涨3.97%%，硅锰、动力煤、焦炭、铁矿石也获不同程度上涨。

 

镍价大涨严重脱离基本面

 

受外部局势冲突影响，lme镍价走势一直保持向上，俄罗斯是世界上最大的镍生产国之一，仅次于印度尼西亚和菲律宾，供应全球约10%的镍需求，镍主要用于制造不锈钢和电动汽车电池。

 

随着欧美银行开始限制对俄罗斯大宗商品的风险敞口，以及主要发货人避开该国关键港口，近期以镍为首的大宗商品价格都在稳步上扬。据了解，上周lme镍库存下降3006吨至77082吨。

 

lme镍价非理性上涨，既有市场对短期供需存缺口的预期，也有交易层面的因素。

 

建信期货咨询经理王海峰认为，镍价大涨严重脱离基本面，是投机资金博弈的结果。

 

另有市场分析人士表示，伦镍期货价格单日这么大的涨幅，很难从基本面角度去解释。由于伦镍期货没有涨跌幅限制，极端情形下就会出现暴涨暴跌的行情。目前伦镍库存非常低，供应端又出现问题，就非常容易出现逼仓风险，价格受到资金的大幅推动。

 

消息面上，市场传闻，近两日lme镍暴涨，镍矿巨头青山控股被瑞士大宗商品巨头嘉能可逼仓。青山控股相关人士8日下午回应称，“今日上午起一直在接线，询问事件细节的媒体电话不断。公司已经在开会，正在整理相关资料和内容，届时将会统一作公开回应，今天能不能回应，目前还不确定。”

 

嘉能可则对传闻表示“毫无依据”。

 

资料显示，青山控股集团为超大民营企业，常年稳居浙江民营企业200强榜单。据介绍，2021年浙江民营企业200强的营业收入总额为7.57万亿元，同比增长19.72%；资产总额为7.37万亿元，同比增长15.4%。千亿企业由2020年的11家增长至14家，青山控股集团以2928.92亿元的营收赫然在列。

 

针对青山控股使用建信期货席位做套保被逼仓传闻，证券时报.券中社记者了解到，建信期货暂不具备为客户提供境外期货交易的资格，目前并未开设lme交易席位。

 

a股上市公司也被波及，华友钴业今日闪崩跌停，最新市值为1237亿元。

 

镍飙涨也“忙坏”多个交易所

 

极端行情之下，期货的交收容易收到波及。对此，各个交易所也纷纷发布应对措施及风险警示。

 

伦敦金属交易所：

 

自今日伦敦时间08:15（北京时间16:15）起，暂停lme所有场所的镍合约交易。

 

上期所：

 

近期，市场波动加剧，请各有关单位做好风险防范工作，理性投资，维护市场平稳运行。

 

无锡市不锈钢电子交易中心有限公司：

 

自3月8日（周二）起暂停镍品种所有提单买卖协议的交易，恢复时间另行通知；自3月8日（周二）结算时起，调整镍品种所有提单买卖协议的订金至20%，在此之前，所有持有镍品种提单买卖协议的交易商限制出金。

 

镍价还能飙涨吗？

 

花旗分析师max layton：未来一个月内，整个金属市场价格风险都偏向上行。俄罗斯和乌克兰生产的金属出现供应短缺。

 

彭博新能源：如果局势进一步升级，新的制裁可能会打击俄罗斯的一级镍出口，从而导致2022年镍价上涨。

 

东证期货：核心问题在于能源价格带来成本支撑，以及海运费大幅上涨，即便菲律宾雨季逐步结束，但国内镍铁企业增产预期下，矿价仍然是易涨难跌的状态。

 

金瑞期货：短期内镍价虽然存在继续上涨的驱动，但战争预期变化带来的波动也会价大，投资者需要提高风险意识，观望为主。

 

a股部分镍概念股梳理

 

青岛中程：目前在印尼苏拉威西省持有madani镍矿约2014公顷，持有的bmu镍矿约1963公顷（公司合计持有bmu80%的股权），公司取得了上述矿产的探矿权及采矿权等。公司在海外的镍矿尚未开采、销售。

兴业矿业：子公司唐河时代矿业具有镍、钴金属储备，估算合计铜镍矿石量为9754.9万吨。

 

中国中冶：旗下的瑞木镍钴项目，位于巴布亚新几内亚的马当省，是集采选冶为一体的世界级镍钴矿业项目。项目生产镍钴中间产品，年产折合金属当量约为镍36000吨/年。

 

格林美：印尼镍资源项目为年产5万吨镍金属产能，产品包括2万金吨镍中间品和3万金吨硫酸镍。

 

鹏欣资源：从事境外有色金属矿产资源(铜金属)的开采、冶炼和销售业务，上市公司业务范围还包括国际贸易和金融投资。

 

2、青山控股工作人员：对于逼空传言并不知情

 

市场日前有消息称，由于俄镍被踢出交易所无法交割，青山控股开的20万吨镍空单可能交不出现货，瑞士嘉能可或利用LME镍交易逼仓青山，进而索要其在印尼镍矿的60%股权，青山控股浮亏将超80亿美元。

 

一名青山控股工作人员向记者表示，他对于逼空传言并不知情。此外，中国中冶董秘办人士在接受记者采访时表示，之前考虑到镍价会涨，但没想到会涨到目前这个程度，公司目前生产销售正常，涨价的影响或要等下次定价时才能体现出来。

 

3、史诗级逼空 “妖镍”2天狂飙230%！青山独家回应：老外的确有些动作

 

50000、60000、70000、80000、90000、100000美元/吨！这是LME镍期货一个交易日内的惊人走势。

 

3月8日，LME镍期货合约价格从7日的29770美元/吨升至101365美元/吨，两日累计涨超230%。

 

随后，伦敦金属交易所（LME）暂停镍交易，LME铝、LME铅、LME锌、LME锡直线跳水。

 

青山工作人员回应：询问电话不断，已上报领导

 

受伦镍影响沪镍连日涨停，3月8日国内商品期市收盘，沪镍主力合约继续封涨停，收报228810元/吨。而国内青山集团被挤仓的消息也不断发酵。

 

第一财经记者拨通公司官网电话，接线人员表示，今日上午起一直在接线，询问事件细节的媒体电话不断，“相关问题已上报领导处理，目前没有进展” 。

 

近两日市场传称，青山集团持20万吨镍期货合约空单，由于缺少现货无法交割而被国外贸易商挤仓。此前有外媒报道，嘉能可持有LME镍期货60%的多单。

 

随后，青山实业项光达独家回应一财：“老外的确有些动作，正在积极协调。今天接到很多电话，国家有关部门和领导对青山都很支持。”青山实业董事局主席项光达3月8日下午对第一财经回应称，青山是家优秀的中国企业，仓位和经营都没有问题。

 

资料显示，青山系上世纪80年代创建于浙江温州，历时30年的发展，现已成为跨国集团公司，为全球最大的不锈钢生产企业。目前青山系旗下拥有青山控股集团有限公司、上海鼎信投资（集团）有限公司、青拓集团有限公司、永青集团有限公司、永青科技股份有限公司五大集团，下辖300余家子公司。

 

2021年财富世界500强企业榜单中，青山控股以424.48亿美元营收排名第279位。

 

4、LME镍暴力拉涨 青山集团被逼仓？工作人员不予回应

 

财联社3月8日电，昨晚LME镍一度涨逾90%，关于国内青山集团持镍空头期货合约被逼仓的传言不胫而走。就此，财联社通过公司官网电话尝试与青山集团联系，相关工作人员以“无法对接上品宣等对外部门”为由，不予回应。

 

5、伦镍单日最大拉涨89%，传中企惨遭国外期货巨头逼空

 

镍价此次大涨可谓历史罕见。市场有传闻称中企青山控股持有大量金属镍的空头仓位，在昨晚被欧美商品期货巨头嘉能可逼空。

 

昨夜今晨，外盘大宗商品延续“暴走”模式。本身低库存、紧供应的镍价在市场情绪助推下暴涨，而地缘政治因素引发市场对俄镍供应担忧，叠加冶炼成本高昂，为镍价上涨提供重要支撑。

 

伦镍日内最大拉涨89%，最高达55000美元/吨。截至今日（3月8日）凌晨收盘，伦镍收涨76%，至50905美元/吨，为2007年6月以来最高水平；伦铜跌3.35%，伦铝跌2.75%，伦锌涨1.28%，伦铅收于平盘。

 

受伦镍价格影响，国内商品期货今日早盘开盘涨多跌少，沪镍主力合约涨停，主力2204合约涨15%，现报22.9万元/吨；不锈钢涨超9%，原油涨超8%，燃油、沥青等涨超5%，低硫燃料油涨超3%，焦煤、菜粕等涨超1%，郑棉、棉纱等小幅上涨；纯碱、沪铝跌超4%，国际铜跌超3%，棕榈、豆油等跌2%，塑料、沪铅等跌超1%，豆一、玉米等小幅下跌。

 

行情剧烈波动下，伦敦金属交易所（LME）3月7日对现货交割的基本金属合约设定现货价差限制和递延交割机制，立即生效。LME表示，会员及其客户禁止在任何LME执行地点以超过相关金属前一天现货官方价1%的价格下达铝、铝合金、钴、铜、铅、镍、锡和锌的明日/次日套利指令；持有空头头寸的会员，如果无法履行交割义务，或无法以不超过前一天现金官方价格1%的现货价差借入金属，则可以在LME的指示下，由交易所递延交割。

 

国泰君安有色金属高级研究员邵婉嫕分析表示，昨日沪镍涨停，夜盘跟随LME价格再次涨停，LME镍价涨幅一度达到70%以上。LME也对所有主要合约新增了现货溢价机制和递延交割机制，以缓解逼仓的压力。

 

“我们认为引爆镍价强势上行的主要驱动是基本面强势基调下俄罗斯制裁带来的价格高弹性。首先，基本面定格弹性基调，交易面为重要导火索。自2021年下半年以来，全球镍显性库存持续去化导致镍价上涨弹性不断拔高，俄乌冲突爆发进一步刺激镍价冲高。随着矛盾不断发酵，空头方受LME提保和穿仓等资金面影响，镍价出现了止损单平仓后的急速拉升。从国内镍价来看，受到海外镍价飙涨叠加进口利润倒挂和出口窗口的打开的影响，我国镍价跟涨动力充足。我们认为目前镍价涨幅已脱离基本面，需持续关注资金面和俄乌动态的变化，不建议追高，谨慎持仓。”

 

镍价大涨之下，上期所3月7日发文提示市场各方做好风控。上期所表示，近期市场波动加剧，请各有关单位做好风险防范工作，理性投资，维护市场平稳运行。

 

3月8日早间，无锡市不锈钢电子交易中心有限公司发布关于镍暂停交易的通知，自2022年3月8日（周二）起暂停镍品种所有提单买卖协议的交易，恢复时间另行通知；自2022年3月8日（周二）结算时起，调整镍品种所有提单买卖协议的订金至20%，在此之前，所有持有镍品种提单买卖协议的交易商限制出金。

 

光大期货指出，隔夜沪镍迎来第二个涨停板，当晚伦镍单日最大拉涨达到89%，若按照收盘50300美元/吨计算，国内涨幅仍须达到40%才能与之匹配。俄乌地缘争端是推动因素，短期镍价表现已经远远脱离基本面，该镍价下下游企业会受到不同程度的冲击，观望情绪或更加浓厚。

 

昨日市场有传闻称，青山控股持有大量金属镍的空头仓位，在昨晚被欧美商品期货巨头嘉能可狙击并逼空。

 

期货市场上，被逼空是最恐怖的经历。如果做多头做错了，价格最多走向零（虽然曾经出现过负数价格的油价，但这个是石油库存达到极限，难以存放，交割无法完成并且在新冠突袭的状况下发生的偶然事件）。但如果做空头做错了而没有及时平仓的话，价格可以一直飙到无限大，空头会被迫以无法想象的高价格买入。

 

市场传闻称，本次在俄镍受限机会之下，超级资金乘势逼空青山，青山控股将面临大约80亿美元的亏损，但最终后果仍无法确定。关于青山空头仓位的报道在2月14日就被彭博社报道，这也意味着相关布局可能于2月中旬已经开始，到战争开启，则是多头大举进发，而昨晚仅仅是多空双方展开2周激战后的结果。

 

当时，彭博社援引的知情人士称，青山控股去年开始建立空头头寸，部分原因是该公司董事局主席项光达想对冲产量增长，并认为镍价的上涨势头会消退。青山在印尼的生产成本低于每吨10000美元，而LME的基准价格超过23000美元。

 

彭博社报道指出，最重要的问题是，项光达是否会继续与多头一争高下，还是平掉空头头寸。这位中国商人面临的一个难题是：由于他生产的镍产品不符合与伦敦金属交易所（LME）期货合约的交割条件，因此他的期货空头与他生产的产品不是一个完美的对冲。这意味着，如果他被迫增加保证金或者进行移仓，这些空头会耗费他的大量的现金流。

 

TrendForce集邦咨询向观察者网提供的报告显示，镍作为电动车动力电池制造的上游关键原料，在动力电池中主要用于三元正极材料的制造，2021年全球镍矿产量约为270万金属吨，主要来自印度尼西亚、菲律宾和俄罗斯，其中俄罗斯镍矿产量占据全球总产量约9%（包括低、中、高品位镍），位居第三名。

 

报告指出，目前，新能源汽车市场渗透率正处于加速阶段，且三元动力电池占据了近一半的市场份额，意味着车用动力电池所需的上游原料镍需求将愈加旺盛，尽管现阶段俄罗斯的镍产品出口暂不受影响，但如果俄乌关系持续恶化，短期内恐影响全球镍供应，推升镍价上涨，并进一步拉升终端如电动车产业的成本压力。